Maurice perd du terrain : 14 % du PIB en jeu face à la concurrence financière mondiale

Quatorze pour cent du PIB et 68 % des recettes de l’impôt sur les sociétés : le secteur financier mauricien est, de loin, le principal moteur fiscal de l’île. Ce sont ces deux chiffres qui fixent les enjeux, et qui rendent d’autant plus préoccupant le constat partagé par les opérateurs, les régulateurs et les investisseurs : l’attractivité de la place s’érode, sous la pression conjuguée d’une concurrence internationale plus agressive et de lourdeurs structurelles qui freinent les flux de capitaux.

Les données économiques compilées dans ce dossier, dont l’analyse complète est disponible à l’adresse https://defimedia.info/pilier-de-leconomie-le-secteur-financier-mauricien-lepreuve-de-la-modernite, précisent l’ampleur des positions en jeu. Le segment Global Business représente à lui seul plus de 8 % du PIB. En 2024, l’ensemble du secteur a pesé 24,8 % de la valeur ajoutée brute nationale, employé directement près de 20 000 personnes hautement qualifiées et assuré 34 % de la collecte des cotisations sociales. Ces indicateurs traduisent une industrie à forte valeur ajoutée, dont la trajectoire dépend désormais de choix stratégiques que les opérateurs jugent urgents.

Le ministère des Services financiers a publié un rapport stratégique couvrant la période 2025-2030, structuré autour de cinq piliers principaux. Le document se présente non pas comme une vision abstraite, mais comme un plan d’action concret. Le message officiel est sans ambiguïté : l’intégrité du système financier n’est pas négociable, mais la facilitation des affaires doit être élevée au même rang de priorité. « Nous avons besoin que les investisseurs aient davantage confiance. Nous devons créer des emplois bien rémunérés », indique le ministère. L’équilibre à trouver, entre conformité réglementaire et capacité d’innovation, reste le cœur du défi pour les opérateurs qui évaluent Maurice face à d’autres places.

Hafeez Toofail, directeur de SALVUS (Mauritius) Ltd et ancien régulateur à la Malta Financial Services Authority, s’appuie sur ces fondamentaux pour défendre une transformation ambitieuse. Sa feuille de route repose sur trois axes : la numérisation, la finance durable et la diversification des services. Il plaide pour que Maurice exploite sa position géographique et son cadre juridique afin de se positionner comme plateforme financière connectée à l’Afrique, un marché dont le potentiel de croissance intéresse un nombre croissant d’investisseurs institutionnels. Cette ambition requiert, selon lui, une collaboration renforcée avec les régulateurs internationaux pour importer les meilleures pratiques. « Il est primordial d’adopter les initiatives qui ont fait leurs preuves ailleurs, pour bâtir un écosystème plus robuste, plus agile et plus compétitif », affirme-t-il. Il identifie des leviers précis : la tokenisation d’actifs, les paiements numériques et les cryptomonnaies, trois segments où une réforme ciblée des cadres réglementaires pourrait placer Maurice en position de leadership régional.

Par contraste, Shahed Hoolash, Managing Director de Vistra (Mauritius) Ltd, livre un diagnostic plus sévère sur la dynamique récente. Depuis l’introduction de différentes taxes en 2020, le secteur a subi un ralentissement notable. La nouvelle tarification issue du régime fiscal en vigueur a ajouté de l’incertitude, rendant les investisseurs étrangers plus hésitants face aux lourdeurs administratives et au manque d’agilité dans le traitement des transactions. « D’autres juridictions apparaissent comme plus attrayantes. Ce qui nous met en difficulté pour rester compétitif », observe-t-il. Il pointe aussi un déficit de main-d’oeuvre locale et préconise une politique migratoire ciblée pour attirer des talents étrangers capables d’apporter une valeur ajoutée réelle à l’industrie. Son horizon stratégique à 2030 reste néanmoins défini : renforcer la position de Maurice comme hub régional, en s’appuyant sur une adaptation rapide aux exigences du marché et une ouverture accrue vers les juridictions partenaires, notamment africaines. « Le marché local est trop petit. Nous devons penser régional et même continental », affirme-t-il.

Du côté des obstacles opérationnels, Toofail cible en particulier la lenteur des procédures de la Financial Services Commission (FSC), qui génère selon lui une insécurité juridique préjudiciable aux nouvelles activités, notamment les cryptoactifs et les services de paiement. Il dénonce également la complexité d’ouverture des comptes bancaires pour les entreprises actives dans des secteurs émergents, ainsi qu’un manque d’automatisation et une pénurie de compétences spécialisées en fintech, finance verte et conformité, trois domaines où les investisseurs comparent activement les places entre elles.

Beelal Baichoo, expert-comptable et consultant en conformité, confirme la résilience du secteur, tout en appelant à une gouvernance plus affirmée. « Il faut des signaux clairs du sommet de l’État, une célérité dans le traitement des autorisations et la désignation des bonnes personnes à la tête des organismes clés. Sinon, nous risquons de perdre face à des juridictions comme les Émirats ou Singapour », avertit-il. Il mise sur l’intelligence artificielle comme vecteur de transformation, à condition que les investissements publics dans la technologie s’accompagnent d’une gestion rigoureuse des compétences et d’une politique de rétention des talents. Il appelle enfin à accélérer le développement de nouveaux produits financiers adaptés à des marchés non traditionnels, par une collaboration étroite entre secteurs public et privé. « C’est ainsi que nous attirerons des investisseurs venus d’horizons nouveaux et inattendus », conclut-il.

Les fondamentaux sont là. La question qui s’impose à l’horizon 2030 est moins de savoir si Maurice peut se réinventer en plateforme régionale de référence que de déterminer si la cadence des réformes réglementaires sera suffisamment rapide pour retenir les capitaux que d’autres places s’emploient déjà à séduire.