Casino : accord avec les créanciers pour alléger la dette
Une issue négociée entre créanciers et actionnaire de référence après des mois de bras de fer
Casino l’a annoncé ce mardi 10 novembre : le groupe et ses principaux créanciers sont parvenus à un accord de principe, mettant fin à une année de bataille intense autour de l’avenir du distributeur. Rebaptisé Plesio le 20 octobre, l’entreprise, connue pour ses enseignes Monoprix, Franprix, Vival, Casino et Cdiscount, était menacé de faillite, plombé par une dette d‘1,4 milliard d’euros, et ne valait plus que 68 millions d’euros lundi à la Bourse de Paris.
L’accord, trouvé le week-end dernier, redessine l’équilibre du pouvoir au sein du groupe et le poids de ses engagements financiers. Les principaux créanciers ont accepté d’abandonner 610 millions d’euros de créances. La dette restante, ramenée à 800 millions d’euros, ne sera plus exigible qu’en mars 2032, et les frais financiers seront allégés.
De son côté, Daniel Kretinsky, jusqu’ici actionnaire à 54% du distributeur, va apporter 390 millions d’euros d’argent frais dans le cadre d’une augmentation de capital réservée. Cette opération lui permettra de renforcer considérablement son contrôle sur l’entreprise : sa participation passera de 53% à 84,9% du distributeur, asseyant sa domination sur la nouvelle entité Plesio.
Loin d’un simple armistice, cet arrangement s’apparente, selon le journal, à un accord de paix entre les deux parties, qui s’étaient affrontées pendant des mois sur le sort du groupe. Il doit permettre à Plesio d’ouvrir une nouvelle page de son histoire, après une période financière particulièrement turbulente, marquée par la pression de ses créanciers et la dégradation de sa valorisation boursière.
La restructuration traduit une issue négociée entre l’actionnaire de référence et les détenteurs de la dette, chacun acceptant des concessions pour éviter l’effondrement de l’entreprise. Pour les créanciers, l’abandon de créances se traduit par une perte sèche, mais garantit la survie d’un débiteur qui aurait sinon été exposé à une procédure de faillite. Pour Daniel Kretinsky, l’injection de capital consolide une position déjà majoritaire et lui donne une emprise renforcée sur les décisions du groupe.
Le dossier avait donné lieu à de vives tensions, le rapport de forces entre l’actionnaire tchèque et les créanciers s’annonçant comme un bras de fer prolongé, comparé à un poker menteur devant durer tout l’été. L’accord de principe annoncé ce mardi met provisoirement un terme à ce conflit et fixe le cadre financier et capitalistique dans lequel devra désormais opérer Plesio, avec une dette allégée, des échéances repoussées et un actionnariat largement concentré entre les mains de Daniel Kretinsky.
Reste à savoir si cette gouvernance resserrée autour d’un actionnaire ultra-majoritaire suffira à stabiliser durablement un groupe qui a frôlé la faillite.
Questions-réponses
Quel accord a été annoncé le mardi 10 novembre ?
Un accord de principe a été trouvé le week-end dernier entre le groupe et ses principaux créanciers, mettant fin à une année de bataille intense autour de l'avenir de l'entreprise.
Que prévoit l'accord concernant la dette du groupe ?
Les créanciers ont accepté d'abandonner 610 millions d'euros de créances. La dette restante est ramenée à 800 millions d'euros, exigible seulement en mars 2032, avec des frais financiers allégés.
Quel est le rôle de Daniel Kretinsky dans cette restructuration ?
Il apporte 390 millions d'euros d'argent frais dans le cadre d'une augmentation de capital réservée, ce qui porte sa participation de 53% à 84,9% du distributeur.
Pourquoi le groupe était-il en danger ?
Le groupe était menacé de faillite, plombé par une dette de 1,4 milliard d'euros, et ne valait plus que 68 millions d'euros lundi à la Bourse de Paris.